Betydelsen av utfallet av det amerikanska presidentvalet
Det är i dessa dagar nog i det närmaste tjänstefel att inte säga något om hur valet av Trump kan påverka svensk ekonomi och bolåneräntorna. Problemet är bara att läget är svårbedömt då det återstår att se om han verkligen tänker genomföra allt det han har sagt i valrörelsen. Om Trump höjer tullarna och sänker skatterna kraftigt, samtidigt som han visar ut många migrantarbetare som leder till arbetskraftsbrist i vissa sektorer och höjda löner, är det troligt att inflationen ökar i USA. Det kan i sin tur komma att ha betydelse för räntorna inte bara i USA utan även globalt och i Sverige på både kort- och lite längre sikt. Dessutom riskerar de redan stora underskotten i de amerikanska offentliga finanserna att öka kraftigt med Trumps politik, vilket också kan höja särskilt de lite längre marknadsräntorna. Det kan också komma att påverka kronkursen som är viktig för priserna på det vi importerar till Sverige och därmed indirekt inflationen även i Sverige. I sitt pressmeddelande påpekar Riksbanken att läget är svårbedömt inte minst efter det amerikanska valet, men också på grund av flera andra aktuella geopolitiska risker.
Vår grundprognos står dock sammantaget fast. En inflation i linje med målet och en svag realekonomisk utveckling i Sverige pekar tydligt för fortsatta sänkningar av Riksbankens styrränta framöver. Det innebär i sin tur lättnader för många svenska bolånetagare och en hårt prövad fastighetsbransch, inte minst för bostadsutvecklare.
Ja, det är en osäker tid vi lever i ur flera avseenden, men jag känner mig avslutningsvis ändå hyfsat trygg i bedömningen att de rörliga bolåneräntorna i svensk ekonomi är på fortsatt väg nedåt.
På återhörande!
Robert Boije
Chefsekonom, SBAB
